导语：

政府打击杠杆资金入市，收紧购房资格，将会使得需求锐减。最惨的是去年8月份至今年3月份期间买房的年轻人。但不至于引发系统性风险。

正文：

我曾经在1月份撰文《2016，请远离深圳楼市》，呼吁社会重视深圳楼市中杠杆资金的疯狂步伐，制止一匹正在悬崖边上要挣脱缰绳的野马。这篇文章阅读量超过了100万，引起了全社会的巨大讨论。本人也有幸成为全国第一个公开撰文，提醒房地产市场中多余杠杆资金的人。3个月过去了，事情起了一些变化。

首先，央行明确表态，打击首付贷、众筹炒房等危险的金融产品，制止杠杆资金入市。以链家为代表的场外配资中介机构，遭到上海、深圳等地方政府的严厉打压。在这一点上，央行和地方政府，比2015年证监会对于股市中杠杆资金的反应，时机和力度都是恰到好处的。

其次，地方政府针对楼市出台了新的调控措施，最严厉的是上海，其次是深圳。上海将非沪户缴纳社保的年限，更改为5年；深圳将非深户缴纳社保的年限，更改为3年。这保证了当地户口刚性需求年轻人的购房资格，又大大提高了外来人口多余购房需求的门槛，可以从一定程度上抑制杠杆资金和投资的现象。

第三，政府原本希望宽货币的流动环境，能够带动二线以下城市去掉库存，将堰塞湖疏通；却没想到这些短期资金流入一线城市，使得冰火两重天，和政府的初衷背道而驰。因此，后续5年之内，必然会有连续性的组合措施，来分流2015年进入京沪深三地的资金，引导回二线以下城市、股市、实体经济中去。

从市场表现上来看，以下数据可以反映出真实的成交情况。

第一，成交量连续5周下滑，成交寡淡。

第二，二手房业主放盘量翻倍。根据中原地产的统计数据，整个3月份，业主放盘量和2月份相比，量增比例在80%-120%范围，出货意愿强烈。

第三，房价报价普遍下调15-20%，但是依然鲜有买客出手。深圳南山区后海片区，由于房子总价普遍在700万元以上，有意愿出手的业主，下调幅度在100-250万元。部分之前热炒的学位房价格，回落幅度达到25%。

第四，中介开始走上大街、站上天桥、翻倍频率拨打买家电话了。笔者曾经在大清早接到中介电话，以非常亢奋的语气邀请我去看二手房，声称业主比同小区房子降价150万元出手。但是到了现场以后才发现，业主和中介相约了一大批可能的买家，以期造成气氛热烈，买家踊跃的假象。

回顾2015年6月份至2016年3月份的京沪深3地房地产市场，更像是一波拥有杠杆资金的投机客，在地产自媒体的新闻鼓噪和中介人员的信息操纵下，和配资中介一起，三方唱了一出大戏。虽然房价已经下调了20%左右，依然处于高位缩量横盘，根据投资常识，后面一段时间，要么继续暴跌，要么是阴跌的形式完成调整。

参与投机的中介和炒房客，高位卖房成功，算他们操作市场的能力强；最惨的是这半年期间，被永远上涨声音裹挟着进去被迫接盘的年轻人。不要以为这种人比例小，当我听说有个毕业才三年的腾讯程序员，在宝安以单价7万元购置了一套30平米小户型的房子时，真是惊呆了。

当然，这并不代表我认为京沪深的房地产市场会以持续暴跌的方式来完成调整，短期也不会全面崩盘。不管是从中国经济发展渐次下台阶的大背景出发，还是从中国未来5年货币投放量M2的增长速度来看，现在的情况和2015年6月份并没有本质的区别。虽然上海的常住人口已经开始下滑，但是比例毕竟不大，因此房价只要回落至当时的水平，甚至略高，那么短期都会企稳。至于从更长周期来看，中国一线城市的房价泡沫会否破灭，则属于另一个宏观的话题，远非这篇文章能分析清楚。

我们的观点一直很简单。生活中不仅要有房子，更要有诗和远方。